Schwierige Rahmenbedingungen in der Automobilindustrie wirken sich auf Ergebniszahlen der Porsche SE aus

• Angepasstes Konzernergebnis nach Steuern von 0,9 Milliarden Euro
• Konzernergebnis nach Steuern von minus 2,8 Milliarden Euro
• Konzern-Nettoverschuldung nahezu unverändert bei 5,1 Milliarden Euro
• Ergebnisbeitrag im Segment Portfoliobeteiligungen mit 135 Millionen Euro deutlich über Vorjahr
• Entscheidender Durchbruch bei juristischen Verfahren
• Hans Dieter Pötsch, Vorstandsvorsitzender der Porsche SE: „Die Quartalsergebnisse im Volkswagen Konzern zeigen deutlich, dass die beschlossenen Maßnahmen zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit, Kostensenkung und nachhaltigen Verbesserung der Profitabilität zügig umgesetzt werden müssen. Das ist jetzt Aufgabe und Auftrag des Managements.“

Stuttgart, 10. November 2026. Die anhaltend schwierigen Rahmenbedingungen in der Automobilindustrie stellen die Kernbeteiligungen der Porsche Automobil Holding SE (Porsche SE) vor erhebliche Herausforderungen. Die Auswirkungen zeigen sich in den Ergebniszahlen. Das angepasste Konzernergebnis nach Steuern¹ der Porsche SE belief sich in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2026 auf 0,9 Milliarden Euro (Vorjahr: 1,6 Milliarden Euro). Das angepasste Konzernergebnis nach Steuern ist maßgeblich durch das laufende Ergebnis aus at Equity bewerteten Anteilen an der Volkswagen AG von 0,8 Milliarden Euro (Vorjahr: 1,7 Milliarden Euro) und der Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG (Porsche AG) von 0,2 Milliarden Euro (Vorjahr: 0,1 Milliarden Euro) beeinflusst. 

Insbesondere aufgrund einer nicht zahlungswirksamen Wertberichtigung des Beteiligungsbuchwerts an der Volkswagen AG liegt das Konzernergebnis nach Steuern bei minus 2,8 Milliarden Euro (Vorjahr: plus 1,2 Milliarden Euro). Die Konzern-Nettoverschuldung¹ zum 30. September 2026 beträgt 5,1 Milliarden Euro und ist damit nahezu unverändert zum 31. Dezember 2025 (5,1 Milliarden Euro).

„Die Quartalsergebnisse im Volkswagen Konzern zeigen deutlich, dass die beschlossenen Maßnahmen zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit, Kostensenkung und nachhaltigen Verbesserung der Profitabilität zügig umgesetzt werden müssen. Das ist jetzt Aufgabe und Auftrag des Managements,“ sagt Hans Dieter Pötsch, Vorstandsvorsitzender der Porsche SE.

Im Segment Portfoliobeteiligungen hat sich die Porsche SE im abgelaufenen Quartal mit einem Investitionsvolumen im niedrigen zweistelligen Millionen-US-Dollar-Bereich an dem US-amerikanischen Raumfahrtunternehmen Stoke Space Technologies beteiligt. Außerdem erfolgten im Geschäftsjahr 2026 Folgebeteiligungen an Quantum Motion, Quantum Systems, Waabi sowie Isar Aerospace. Das Ergebnis nach Steuern im Segment Portfoliobeteiligungen liegt mit 135 Millionen Euro deutlich über dem Vorjahreszeitraum (13 Millionen Euro). Der Anstieg ist auf die Fair Value Bewertungen der Portfoliobeteiligungen zurückzuführen, insbesondere auf die Neubewertung der Beteiligung an Quantum Systems. Insgesamt entwickelt sich der Buchwert der Portfoliobeteiligungen sehr positiv und beträgt inzwischen 669 Millionen Euro (Vorjahr: 535 Millionen Euro).

Auf der juristischen Seite hat die Porsche SE im Berichtszeitraum einen entscheidenden Durchbruch erzielt. Der Bundesgerichtshof hat im Kapitalanleger-Musterverfahren im Zusammenhang mit dem Beteiligungsaufbau an der Volkswagen AG die Rechtsbeschwerden der Klägerseite gegen den Musterentscheid des Oberlandesgerichts Celle zurückgewiesen. Ausgangspunkt des Kapitalanleger-Musterverfahrens waren Klagen von 40 Klägern, zumeist US-amerikanische Hedgefonds, die Schadensersatzansprüche in Höhe von 5,4 Milliarden Euro (zzgl. Zinsen) geltend gemacht haben. Mit dem Beschluss des Bundesgerichtshofs steht fest, dass die von den Klägern begehrten Feststellungen nicht zu treffen sind und die Klagen in den Ausgangsverfahren auf Basis des aktuellen Sachstandes und der Entscheidung des Bundesgerichtshofs abzuweisen sind. Die Entscheidung ist rechtskräftig und bindet die Prozessgerichte in den sechs auf das Musterverfahren ausgesetzten Ausgangsverfahren. 

Für das Geschäftsjahr 2026 geht die Porsche SE von einem angepassten Konzernergebnis nach Steuern zwischen minus 0,5 Milliarden Euro und plus 1,5 Milliarden Euro aus und erwartet eine Konzern-Nettoverschuldung, die sich voraussichtlich zwischen 4,7 Milliarden Euro und 5,2 Milliarden Euro bewegen wird.² 

Den Konzernquartalsmitteilung zum 3. Quartal 2026 der Porsche Automobil Holding SE finden Sie unter: https://www.porsche-se.com/investor-relations/finanzpublikationen/

¹ Das angepasste Konzernergebnis nach Steuern und die Konzern-Nettoverschuldung sind die maßgeblichen Steuerungsgrößen des Porsche SE Konzerns. Diese werden auf den Seiten 97-98 des Geschäftsberichts der Porsche SE für das Geschäftsjahr 2025 definiert und auf den Seiten 21/25 der Konzernquartalsmitteilung der Porsche SE für das dritte Quartal 2026 übergeleitet. Bei dem angepassten Konzernergebnis nach Steuern und der Konzern-Nettoverschuldung handelt es sich um alternative Leistungskennzahlen. Diese sind nicht durch die IFRS definiert. Ihre Berechnungsmethoden können daher von denen anderer Unternehmen abweichen.

² Die zukunftsbezogenen Aussagen der Prognose basieren in weiten Teilen auf Einschätzungen und Erwartungen des Volkswagen Konzerns und des Porsche AG Konzerns, die von unvorhersehbaren Ereignissen beeinflusst werden können. Die Prognose des Volkswagen Konzerns basiert auf der Annahme, dass die zum Zeitpunkt der Erstellung des Konzern-Zwischenlageberichts zum 30. September 2026 gültige Zollsituation im internationalen Handel Bestand hat. Mögliche zukünftige Auswirkungen der kriegerischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten können durch den Volkswagen Konzern derzeit nicht belastbar eingeschätzt werden und sind daher in den prognostizierten Kennzahlen des Volkswagen Konzerns nicht berücksichtigt.

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